Механика – надувание.

Центральные банки западных стран (США, ЕС, Великобритания) пост-кризис обратились к печатному станку путём прямого выкупа активов с балансов различных банковских структур за счёт свеженарисованных денежных агрегатов.

Последствия можно грубо поделить на два направления, поскольку

а) расслабленная монетарная политика и работа печатного станка прямым образом формируют инфляционные ожидания внутри этих экономик, что приводит к спекуляциям на сырьевых рынках, и

б) дешевые деньги, поступающие в западные банки идут на финансирование различных разведочных и добывающих проектов в сырьевом секторе развивающихся рынков, ставших привлекательными на фоне растущих от спекуляции цен и в итоге приводят к накапливанию излишних объемов.

С другой стороны света, в связи с бумом сырьевой торговли при слабеющем от монетарной политики ФРС долларе, экономики-экспортеры активно растут, параллельно девальвируя свои валюты вслед за долларом, и формируют внутренние инфляционные ожидания, тем самым добавляя собственных спекулянтов к игре с ценами на международных сырьевых рынках.

Механика – лопание.

Инфляционное давление в экономиках западных стран вынуждает их ужесточать монетарную политику, вызывая приток капитала и усиление валюты. К такой же политике и по той же причине вынуждены прибегнуть и страны вроде Китая, а результатом становятся замедление экономического роста, усиливание национальной валюты и падение спроса на сырье. Спекулянты – западные и китайские – избавляются от своих позиций, как от горячей картошки.

Падение спроса в купе с накопленными излишними запасами добытого сырья неизбежно приводит к падению цен, что в свою очередь приводит к торможению сырьевых проектов и задержке/остановке выплат по долговому финансированию, которое проектные компании в развивающихся рынках получали от западных банков. Балансы последних после этого вновь нуждаются в помощи в виде дешевой ликвидности и сливании плохих активов.

Перемотка, повтор.

В результате таких циклов балансы самих центральных банков растут как пузыри, а страны испытывают трудности в обслуживании своих долговых обязательств. На помощь приходит старый проверенный друг – печатный станок.