Учитывая, что РФ является самым большим партнером РК по взаимной торговле, посмотрел вот на динамику текущего счета платежного баланса РК против динамики курса тенге-рубль.

(нажмите на график для увеличенной версии)

Пара наблюдений:

1) Баланс счета текущих операций с некоторым запазданием (ввиду, в том числе, ретроспективности фиксирования данных по данным платежного баланса), но достаточно сильно коррелирует с движением курса тенге/рубль.

2) Поверхностный, чисто визуальный анализ подсказывает что за последние 10 лет не было примеров, когда после падения курса тенге/рубль ниже уровня ~4.6, следующий квартал текущего счета закрывался положительно.

Сразу скажу, что корреляцию саму по себе не стоит приравнивать к причинно-следственной связи.

Чисто дескриптивно, что если рубль продолжит своё падение к доллару до, скажем, 40-42 рублей за доллар? При удержании курса тенге/доллар в пределах 182-188 это дает разбег подразумеваемого курса тенге/рубль на уровне 4.33-4.70.

Для справки, за последние три месяца рубль подешевел к тенге на 9% c 5.42 до 4.93.