The bleeding obvious. Part III.
Сегодня утром поднимался до 78, сейчас 72.
Как можно было ожидать, рынок interest rate defense’у Набиуллиной не поверил, по 2-м причинам:
1) банальное отсутствие долларов и евро, желающих и способных попасть в РФ для использования carry-trade.
2) с учётом ожидаемой инфляции, реальные процентные ставки в РФ, даже с учетом 17% ключевой ставки, всё равно недостаточно велики, для того, чтобы компенсированить opportunity cost сидения в рублях.
Зато теперь:
1) рынок знает, что ЦБ в панике, раз пошел на такой резкий шаг.
2) можно ожидать массовых задержек/дефолтов внутри РФ по валютным займам.
3) ипотечные займы, привязанные к ключевой ставке, хотя и составляют небольшую долю в ВВП, зато представляют собой ощутимую долю электората.
4) с каждым днём ослабление рубля усложняет выплаты внешних долгов российских компаний с преимущественно рублевой выручкой.
Не знаю какую инфляцию будут рисовать официально, но реальность очень суровая. Можно что угодно говорить, но поводом послужил Крым.
И 80 и 90 уже реальность.