Прикольная статья на FT Lex.
Речь идёт о Майкле Пирсоне (председатель правления и CEO Valeant Pharmaceuticals International Inc.) и его подходе к оптимизации расходов.
NB: Для тех, кто не в курсе,
Valeant — это $67-миллиардный канадский фармацевтический гигант, а Майкл Пирсон — его главный управляющий с февраля 2008 г. Пирсон до этого 23 года проработал в McKinsey & Company, возглавляя консалтинг по фармацевтической индустрии — что означает, что он как никто другой знает слабости и подноготную всех своих конкурентов. За время его правления цена за акцию Valeant выросла на 1000% с $15 до $200+, а компания провела 100 сделок по поглощениям. Последние два показателя, естественно, неразрывно связаны, т.к. стратегия развития Пирсона как раз основывалась на поглощениях для разворота бизнес-модели Valeant от собственного дорогостоящего R&D к приобретению компаний с правами на доказанные и зарегистрированные инновационные препараты, оставляя риск неуспеха R&D более мелким компаниям. Это так, к слову. Статья в ссылке не об этом.
Все знают, что у банков проблемы с доходностью на фоне плохих портфелей, увеличенных требований к капиталу и низкой процентной маржи из-за низкого общего уровня процентных ставок.
FT Lex юморят, что Пирсону стоит купить крупный банк. Почему? Потому что Пирсон – – монстр оптимизации расходов.
Как пишет FT: “Mr Pearson and his team set cost reduction targets that make the average rationalisation plan look like a company picnic.”
Вот сейчас он покупает другую фарма-компанию, Salix, за $14.5 млрд. Говорит, что целевой уровень оптимизации актива после приобретения — $500 млн., который должен сложится из сокращения исследований, кадров, а также от распродажи непрофильных активов.
Сам Salix оценивает эти расходы в $560 млн., а Пирсон говорит, что сократит $500 млн. Кажется фантастикой. Однако Пирсон делал это уже не раз.
В последний раз он делал похожее с другим приобретением — компанией Allergan. Все говорили, что такое скряжничество и бережливость должны убить рост компании. Однако Valeant показала double-digit темп органического роста продаж в 2014 г. Как долго его стратегия может работать никто не знает, но по сей день она его не подводит.
Я тут подумал, а может нам в преддверии “самого пика мирового финансового кризиса” пригласить Пирсона, скажем, в Самрук-Казына, или ещё куда. Поскрёб бы, что называется, по сусекам, да и нашел, как там по всем структурам можно сократить себестоимость и расходы.
А потом бы уже оптимизированные активы приватизировали через биржу в больших, контрольных пакетах, вместо того чтобы заниматься советизацией капитализма.